Investir e resgatar em 11 anos. Quais os melhores produtos?

“Tenho R$ 30 mil e pretendo investir esse dinheiro para daqui a 11 anos – pagar a faculdade do meu filho – que hoje tem 7 anos. Quais são os melhores produtos?”

Flavia Montoro, CFP®, responde:

Caro leitor, parabéns por começar a investir para a faculdade de seu filho desde cedo: quanto antes você começar, mais os juros compostos trabalharão a seu favor!

Antes de falar sobre os melhores produtos, gostaria de perguntar se você já tem reservas suficientes para cobrir qualquer imprevisto. Chamamos de “reserva de emergência” e recomendamos que seja algo entre 6 e 12 meses dos seus gastos mensais. Assim, asseguramos não precisar resgatar do investimento da faculdade do seu filho para pagar as contas do dia a dia se algo inesperado ocorrer. Para essa reserva, recomendo investir em ativos de baixo risco e fáceis de serem resgatados, tais como Tesouro Selic, CDBs com liquidez imediata, fundos DI (com baixa taxa de administração).

Voltando para o seu objetivo: dado seu horizonte de 11 anos, é imperativo escolher ativos que gerem ganhos reais acima da inflação, ou seja, o ganho financeiro tem que ser acima da variação de preços do período. Para essa finalidade, podemos investir em produtos indexados à inflação. No mercado encontramos títulos indexados ao IPCA, ou Índice de Preços ao Consumidor Amplo, um índice que mede a variação dos preços para o consumidor final, tais como títulos de emissão do Tesouro Nacional (Tesouro IPCA+) e de emissão privada (como debêntures, CRI, CRA). Também podemos investir em renda variável como uma alternativa (mais ariscada) para quem busca rendimentos acima da inflação. O valor de uma ação é derivado da expectativa de lucros futuros da empresa, então, ao comprar uma cesta de ações (ou índice), esperamos que o crescimento de lucros das ações da cesta ultrapasse a inflação no período.

Os títulos públicos são os ativos de menor risco de crédito da economia, pois são garantidos pelo Governo Federal. Então vamos começar por esses ativos. O Tesouro Nacional tem um programa de venda de títulos públicos federais (do governo) para pessoas físicas: o famoso “Tesouro Direto”. Como mencionei anteriormente, o Tesouro oferece títulos indexados ao IPCA que, apesar de baixo risco de crédito, tem alto risco de mercado, já que os preços dos títulos variam diariamente: a marcação de mercado. Pode-se minimizar esse risco mantendo os títulos até o vencimento.

Infelizmente, no seu caso não existem títulos indexados ao IPCA que vencem em 2029, quando seu filho completará 18 anos. Contudo, podemos construir uma carteira de títulos com uma vida média que corresponda ao seu horizonte de investimento. Sem entrar em muitos detalhes sobre construção de portfólio, podemos construir uma carteira teórica com o mesmo duration do seu horizonte de investimento. Duration é o tempo médio que você recebe os pagamentos de um investimento, no seu caso é de 11 anos. Construímos um portfólio com duration de 11 anos investindo aproximadamente 55% dos ativos em títulos IPCA + 2024 e 45% dos ativos IPCA + 2035. Com o passar dos anos, você deverá rebalancear a sua carteira para manter as mesmas características e duration da carteira teórica.

Dependendo do seu perfil de risco, considere também investir em ativos de maior risco, tais como debêntures de empresas privadas e renda variável (ações, ETFs, fundos de ações). Debêntures são títulos, similares aos títulos do tesouro, mas aqui o investidor está emprestando dinheiro para uma companhia, e não para o governo. Lembra quando comentei que os títulos do tesouro eram considerados baixo risco de crédito? Nessa opção de investimento (debêntures), o risco de crédito é bem mais alto: você pode levar o calote da companhia e não receber seu dinheiro de volta! Por isso, considere uma análise mais profunda sobre a companhia que está emitindo a debênture.

Na hora de escolher um fundo de ações, compare os custos, analise o histórico de rentabilidade e avalie a estratégia de gestão. Você pode saber mais sobre o gestor lendo os comentários em cartas mensais enviadas aos investidores. Fundos de índices (ETF) oferecem para o investidor uma opção em renda variável com baixo custo. Como seu horizonte é de longo prazo, uma carteira diversificada entre renda fixa e renda variável provavelmente oferecerá retornos superiores que te ajudarão a atingir seu objetivo.

Procure sempre um planejador financeiro para ajudar a balancear os títulos da sua carteira, assim como a equação de risco/retorno do seu portfólio com seu perfil de risco e também adequá-la com o passar dos anos.

Flavia Montoro é planejadora financeira pessoal e possui a certificação CFP® (Certified Financial Planner), concedida pela Planejar – Associação Brasileira de Planejadores Financeiros. E-mail: [email protected].

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Texto publicado no site Época Negócios em 30 de outubro de 2018